掌握DeFi技巧：BadgerDAO解析

在CeFi（中心化金融）币本位收益较低的情况下，比特币（BTC）持有者对跨链获取利润有强烈的需求。DeFi（去中心化金融）备受关注。根据DeBank的数据，DeFi的总锁仓量（TVL）已经突破了220亿美元，相比年初的TVL仅为7.52亿美元，增长超过2800%。虽然DeFi市场正在高速增长，但它的资本体量只占数字资产市场总市值的3%，且大部分DeFi项目都建立在以太坊公链上。然而，以太坊的市值只有280亿美元，与行业市值近70%的比特币相比，比特币似乎在DeFi领域中有一种被忽视的大象的感觉。

由于比特币网络与以太坊网络不兼容，原生的比特币无法直接参与到DeFi生态中。但是比特币持有者可以通过跨链无损承兑的方式，在比特币区块链上抵押BTC，以1:1的兑换率在以太坊链上获取ERC20形式的比特币资产（如wBTC、renBTC、sBTC等），从而参与到DeFi市场。自今年五月份以来，以太坊链上比特币资产的锁仓量大幅增长，有一度超过15万枚比特币进入了DeFi市场。截至2020年12月25日，wBTC的总锁仓量已经达到了26.5亿美元，占跨链比特币资产总量的80%。以太坊链上比特币资产的TVL占DeFi市场总TVL的16%。与比特币在整个行业的核心地位相比，当前的TVL值严重偏低，仍有很大的增长空间。

无论从资产体量还是资本逐利的角度来看，比特币在DeFi的未来必然有一席之地。本文通过对先驱项目BadgerDAO的分析，介绍了比特币如何在DeFi中获取收益。

BadgerDAO是一个于今年12月4日正式上线并推出流动性挖矿功能的项目。虽然项目至今不足一个月的时间，但其TVL已迅速突破了4亿美元，在DeFi排行榜上位列第13位。根据其官网信息，BadgerDAO主要由以下三个板块构成：DAO（去中心化自治社区）、Sett（收益聚合器）和DIGG（与比特币价格挂钩的弹性供给资产，即将推出）。

DAO作为公共社区平台，是整个项目长期发展的基石，目的是开发更多比特币相关的DeFi产品。为了激励社区成员，DAO通过Token奖励等方式进行长期激励，并使持有Token的用户能够对提案进行投票，参与项目治理。

Sett作为收益聚合器，通过执行不同的收益策略实现资产收益最大化。BadgerDao目前有两类Setts系统，即NativeSetts和SuperSetts。NativeSetts拥有5个核心机枪池，包括Badger/WBTCUniswapLP、BadgerPool、sBTCCurvePoolLP、renBTCCurvePoolLP和tBTCCurvePoolLP。SuperSetts是针对合作伙伴的策略池，目前只有一个harvest.finance/renBTCLP。

DIGG是BadgerDAO即将发行的一种与比特币挂钩的弹性供给资产，其智能合约每24小时会调整一次供给以保持DIGG价格与比特币价格的锚定。DIGG采用与Ampleforth相同的机制构建。由于每天固定时间调整供给，短期内存在套利机会，可以赚取DIGG与比特币差价的收益。

在CeFi币本位收益较低的情况下，BTC持有者对跨链获取利润有强烈的需求。以BadgerDao为代表的项目推动了BTC进入以太坊生态和DeFi世界的步伐。比特币与DeFi的相遇可能成为数字资产市场的奇点时刻。当市值最高、共识最大的比特币与最活跃、最创新的DeFi生态相融合时，这个领域充满了想象空间。在过去十年中，比特币实现了质的飞跃并获得传统资本的认可；未来十年，去中心化金融有望进一步推动行业创新和指数式发展。

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