高杠杆：暴富还是爆仓全球去杠杆化进程浮出水面

在过去几个月内，比特币多次大幅波动。1月11日，比特币大跌20%跌破4万美元，导致合约市场爆仓16.48亿美元，爆仓人数超过11万。2月22日，比特币大跌1万美元，全网爆仓31.8亿美元。4月14日，比特币突破6万美元，全网爆仓11.67亿美元。4月23日，比特币跌至5万美元，全网爆仓31.04亿美元，爆仓人数超过48万。还有5月19日的比特币大跌，跌幅超过30%，全网爆仓23亿美元，爆仓人数超过28万。

在平时行情中，由于高杠杆的存在，爆仓金额往往在1.2亿美元左右。不过一旦大行情到来，爆仓金额和爆仓人数将呈几何倍数增长。许多人渴望通过高杠杆短时间内积累财富，但很少有人能在这个市场中生存下来。在这个行业，存活下来的比例往往低于0.02%。虽然每个交易员都梦想成为天才交易员，成为华尔街之狼，但最终往往只是小赚一点就亏损又加倍，最终爆仓。

过去，监管严格，打击力度大，因此高杠杆100倍的开通已成为过去。对于新用户，一些平台也设置了上限20倍的杠杆。此外，在7月25日，FTX取消了高杠杆，最高只有20倍。

对于用户而言，参与合约交易是极高风险的。除了正常波动外，虚拟货币还存在巨鲸的操纵。在没有合约和期货工具时，巨鲸只能通过消息的布置和真金白银的大量资金购买和抛售，操纵币价。当有了合约工具后，巨鲸可以与交易所合作，利用大量用户的多空数据，进行定点爆破，进而操控市场价格。高杠杆工具的出现，让巨鲸们只需要以往10%的资金，就能达成过往成倍的效果。

在这种博弈中，散户永远是受害者。每次的爆仓，都是数万甚至几十上百万人的爆仓，而获利的寥寥无几。一次的盈利可能带来下一次翻倍的亏损，上了赌桌，就很难走出来。

数字货币已经具备极大的波动性，再加上高杠杆，无疑是一个危险的赌场。

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