会议纪要：大规模缩表预期下宏观因素对比特币价格有什么影响？

时间：2022-02-25|浏览：8300

美联储最近公布了1月25日至26日的会议记录。记录显示，美联储官员计划开始加息，并削减央行资产负债表上数万亿美元的债券。一些官员在会议上表达了对金融稳定的担忧，称宽松的货币政策可能构成重大风险，即加息可能很快到来，债券投资组合的退出可能是激进的。
此外，委员会还制定了如何开始减少其资产负债表的程序。会议以来，新的通胀数据显示，美国价格以40年来最快的速度上涨。虽然会议没有就减少资产负债表规模的具体细节作出决定，但与会者同意在即将到来的会议上继续讨论。
最近，摩根大通的首席经济学家Bruce Kasman领导的研究小组在一份研究报告中表示，预计美联储将在未来9次会议上每次加息25个基点，政策利率将在明年年初接近中。最大的威胁是，央行可能会改变政策，认为有必要放缓增长，这可能会影响全球金融环境。
就加密市场而言，摩根大通资产管理部首席全球战略师David Kelly表示，随着美联储加息，并终结“疯狂的”投机时代，加密货币可能会进一步大跌。
资深战略家表示，美联储在大流行时期的刺激措施迫使债券收益率降至超低水平，这促使投资者转向高度投机性的投资，如加密货币和无利可图的科技股。鉴于美联储准备在2022年多次加息以遏制通胀，投资者已退出高风险投资。Kelly认为最近的市场动荡还没有结束，数字资产特别危险，因为它们毫无用处。这些都是虚幻的，很容易受到利率上升的影响。
此外，财富管理公司Stifel董事总经理兼首席股票策略师Barry Bannister到2023年，比特币可能会跌至1万美元。Insider报告中，Bannister 指出，全球货币供应、实际10年期收益率和股票风险溢价是全年和2023年三个宏观因素BTC价格有负面影响。战略家表示，这些因素与美联储的货币紧缩和加息有关，基本面表明比特币将继续下跌。
会议纪要：大规模缩表预期下宏观因素对比特币价格有什么影响？
今年1月，美联储主席鲍威尔表示，美联储将阻止持续的高通胀。经济形势将会有所不同，美联储必须适应这些变化。此外，美国总统拜登的三名美联储提名候选人都表示，他们将把美国的高通胀放在首位。在参议院银行委员会提名确认听证会前夕，杰斐逊、库克和拉斯金在周三的讲话中承认了高通胀给美国家庭带来的代价。拉斯金说，低通胀是美联储的一项重要任务，也是继续维持经济复苏的首要任务。库克说，最重要的任务是处理通胀问题。杰斐逊警告说，高价格压力可能会增加对未来通胀的预期，美联储有责任将通胀率恢复到目标水平。
由于严重影响就业、消费者支出、商业投资、货币走强和贸易平衡，通货膨胀和利率对整体经济产生了重大影响。M2 作为货币供应的衡量标准，是预测通货膨胀的关键因素。广义货币供应（M2）是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式，通常反映的是社会总需求变化和未来通胀的压力状态。近年来，很多国家都把M2作为货币供应的调控目标。COVID-19 流行的经济影响和随后的经济刺激措施大大增加了货币供应。
Barry Bannister 表示，如果全球货币供应动态看到强势美元放缓全球M2 货币供应，比特币价格可能会下跌。另一个宏观因素是，10年期实际收益率的上升可能会阻碍比特币。此外，第三个因素是股票溢价风险。随着美国央行继续加息，更高的利率将增加股权风险溢价BTC 前景看跌，标准普尔500指数和比特币可能在2023年崩盘。
以James Malcolm瑞银分析师表示，2022年美联储加息将降低比特币和其他加密货币在许多投资者眼中的吸引力。这是因为利率上升将推翻比特币是一种很好的替代货币或价值存储手段。有理由认为情况会变得更糟，导致加密货币冬季，即资产下降，然后很长一段时间内无法恢复。最后一个加密货币冬季发生在2017年底至2018年初，比特币从近2万美元跌至4万美元以下，一年多保持在4万美元以下，导致许多投资者对数字资产失去兴趣。
此外，另一个可能导致价格大幅下跌的问题是加密技术的缺陷。例如，区块链技术的发展非常困难，因为其分散设计需要网络的所有成员来审计和验证交易。第三个问题是监督。加密网络上猖獗的投机活动不可避免地会导致更密切的监管，以保护消费者和金融稳定。
此外，数学家纳西姆，如《黑天鹅》和《反脆弱》·尼古拉斯·塔勒布在推特上攻击比特币，他说：BTC不是对冲通胀的工具，也不是对冲公司。而且，比特币不是对冲地缘政治事件的工具，实际上恰恰相反，比特币是低利率期间的“完美傻瓜游戏”。
贵金属公司Metalla Royalty＆Streaming首席执行官布Brett Heath认为加密货币可能导致下一次金融危机。他在一次采访中说：回顾过去几十年，看看所有的金融危机，它们都有很多共同点。其中之一是大规模使用不太了解的新金融产品或新技术。Brett Heath然后，加密货币已经成为私营部门印钞许可证。尽管自2020年1月以来，美元的流通量大幅增加，但加密货币的市值已经超过十倍。他还表示，由于还有其他1万种加密货币和相关代币，比特币有限公司2100万枚的供应并不能真正保证其安全港的质量。Brett Heath与比特币相比，许多加密货币也有无数的优势。随着它们的诞生，整个加密市场将增加数十亿美元和额外的风险。尽管一些加密货币将盛行，但大多数数字资产仍可能崩溃。
此外，根据区块链分析公司Glassnode最新报告显示，随着网络数据的看跌趋势，比特币多头面临许多不利因素。研究人员指出，主流市场普遍疲软和更广泛的地缘政治问题是加密资产市场风险厌恶的原因，如担心美联储3月份加息，以及加拿大和其他地方冲突的不确定性，预计更可持续的熊市也将增加。Glassnode数据显示，比特币活跃地址或实体的数量目前处于熊市通道的下限。在过去的一个月里，大约有21900个地址被清空了（emptied），表明市场需求和兴趣下降。