算法稳定币：ESD、DSD、BasisCash的现状与未来

时间：2023-08-09|浏览：153

自去年12月份以来，DeFi领域出现了一股新风向：算法稳定币。与其相关的多个项目也取得了显著增长，让我们不得不开始注意到这个趋势。

在深入探讨它们的本质和含义之前，首先来关注下可寻址市场（addressablemarkets）。以太坊上的稳定币数量巨大：约为200亿USDT，35亿USDC和10亿DAI（撰写时数据）。目前的大部分交易都需要由某种形式的可信任稳定币（例如USDC或USDT）来服务，这也意味着，发行公司有权冻结资产和操纵余额。

DeFi印钞机

Maker协议发行的DAI稳定币探索了另一种方法，该方法使“凭空印钞”的可能性大大减少-但是可扩展性却降低了。此外，当大多数用于铸造DAI的抵押品不是（USDC、wBTC、TUSD等）时，目前很难认为DAI可以达到“完全无信任”（Trustless）。

稳定币领域经过多年的发展，似乎正在取得令人兴奋的突破：新一代的稳定币能够提供可扩展性和可靠的无信任。该主题既不简单也不容易理解，特别是对于新手而言。我会循序渐进的来解释。

为什么我们需要无信任的稳定币？

我们已经确定，对稳定币的需求很大，而且目前市面上流行的稳定币没有一个实现了完全的“无信任”。这到底是什么意思？

简而言之，“无信任”意味着整个系统不需要任何信任中心即可平稳运行。人们经常提到的“抗审查”，这是无信任延伸出来的另一个属性。因此，从实际情况出发，这里有一些问题可以帮助您评估无信任的程度：权限越宽松，项目的无信任程度就越低：

1.代币余额可以被没收或冻结吗？

2.协议的代码或参数可以更新吗？在什么条件下可以更新？谁来更新？

3.协议是否依赖于第三方服务，例如可能被操纵的喂价（Oracle）？

4.谁/通过什么可以铸造新代币？是用户发起（某个人采取行动）还是协议发起（协议基于给定参数做出决定）？

最后一个问题特别重要，因为它突出了算法稳定币的核心组成部分：它们的“中央银行”是一个智能合约：没有人控制它，它只根据系统参数做出反应。我们将在下面深入探讨。

因此，在这篇文章中，我们将研究以下几个协议的主要模型：BasicCash、EmptySetDollar（ESD）和DynamicSetDollar（DSD）。