X-Order：BTC合约杠杆超过3倍的风险警示

BTC每日价格的涨跌幅数据来源于yahoofinance,BTC-USD。根据这些数据，可以得出一个近似以1为中心的分布。标准差可以计算出来，为0.038788，换句话说，标准差大约为3.9%。

那么，这个标准差代表什么意思呢？我们来看下面的图就会知道。每日涨跌幅落在正负一个标准差范围内的概率为34.1%*2=68.2%。换句话说，每天涨跌幅超过3.9%的可能性是31.8%。

如果在某个点进入市场，并且第二天跌幅超过3.9%的可能性接近16%。

当开启20倍的杠杆时，平台会设置强制平仓标准在约4%左右。按照这个计算，使用20倍杠杆的合约，每五到六次就会爆仓一次。

这就是平台喜欢开20倍杠杆的玩家的原因：只要你在平台上玩，不管你每次能挣多少钱，只要每次满仓杠杆，五六次后你的资金就归零了。

那么，如果想要资产更加安全，应该如何设置杠杆呢？

从图上可以看出，如果想要更小的风险，最好将杠杆的爆仓风险设置在3倍标准差的范围之外。这样的话，爆仓的几率不到1%，相应的平仓标准是11.7%的下跌，对应的杠杆在5-6倍之间。

还要注意一点，币价的涨跌百分比分布并不是真正的正态分布，而是肥尾分布，也就是说大跌的可能性要比正态分布大。

因此，为了进一步降低风险，应进一步降低杠杆。根据前面的推算，BTC上的杠杆不应超过3倍，相对来说风险就较小。

其他币种可以进行类似的分析，许多小币种，即使使用两倍的杠杆也是极度不安全的。

了解一些概率论的常识可能能使你在这个市场中生存更久一些。

另外，需要注意的是，本篇文章仅仅是X-Order对市场的一些观察和经验反思，并不构成任何投资建议。

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