Trade Joe V2：基于Arbitrum的去中心化交易所解析

时间：2023-06-07|浏览：153

最近，因为从Uniswap手中抢到大量ARB交易份额，Trade Joe V2变得非常热门，币价迅速翻倍。那么究竟它是如何做到的呢？在提供流动性方面，有哪些需要注意的问题呢？

本文旨在介绍Joe V2的机制，分析它在ARB交易中获取大量份额的原因，以及产品的优劣势，帮助您更好地理解DEX。

Trade Joe V2简介：

1. AMM使用非连续流动性，类似订单簿。 2. 最小价格精度基于比例而非固定数值。 3. 垂直聚合流动性带来更好的可组合性。 4. 基于LP获取的交易手续费和有效TVL进行流动性激励。

AMM机制：

以Joe V2中的ARB/ETH 20bps池为例，我们来深入分析。首先，让我们看看池的流动性分布，它跟UNI V3相似。

那么，它们的根本差异在哪里呢？Joe V2的一个长条（bin）对应一个单点价格，也就是说，除非您将该bin中的流动性用尽，否则价格不会发生变化。比如下面的图表，该bin内有大约35k个ARB和2个ETH。如果此时有人按0.00066的价格卖出2个ARB，那么交易的bin就会向左移动一位，价格才会发生变化。

在该池中添加流动性时，我们可以注意到，添加的流动性是单点流动性，也就是说，添加的流动性在一个价格上，相当于在订单簿中放一个制造商单。而旁边的Pct Rage= 0.20%是什么意思呢？

我们稍微移动一下右侧的滑钮，将价格范围扩大到2Bin，并计算两个价格之间的相对差异。

(0.00067237272-0.00067103065)/0.00067103065 = 0.20%

也就是说，0.20%是最小价格精度。而如果我们看一下价格偏离当前价格较大的区域，比如ARB/ETH = 0.0001位置，我们可以得出结论：

（0.00010035504-0.00010015473）/0.00010015473 = 0.20%

也就是说，任何一个位置上下价格之差都是0.2%，这是与传统订单簿相差较大的地方。传统订单簿一般给一个固定数值的最小精度，比如0.01 USDT。

Joe的UI也提供了4种添加流动性的方式，点击上图右上角的“learn more”即可了解更多详细信息。但是除了Spot之外，其他四种都使用官方设定的参数值，不可控。因此，我们建议使用Spot，并像UNI V3那样存储不同价格区间的资产。此外，目前Joe V2有流动性激励，我们必须考虑这个收益。

流动性激励：

目前，那些带有“Rewards”标签的池都有流动性挖矿激励。

Joe V2的流动性挖矿激励分配模式如下：

1. 根据LP实际获取的交易手续费和MakerTVL算出分数。 2. MakerTVL目前只看当前价格-5Bin内的，比如ARB/ETH 0.2%的Bin宽度，那么只有当前价格-1%以内的TVL才会被记入。 3. 当一个Epoch结束后，统计该Epoch之内的分数，然后按比例集中发放。

也就是说，如果想要获取流动性激励，还需要比较集中地提供流动性。