加密行业受到风险投资的青睐，但却存在着泡沫风险

时间：2021-11-26|浏览：305

据英国《经济学人》报道，加密货币交易所FTX香港办事处的工作高于生理需求。每张桌子周围都有六个屏幕。公司老板萨姆?班克曼·弗里德说，如果他幸运的话，他每天晚上可以在桌子旁边的豆袋上睡四个小时。他认为早餐和晚餐没有区别，只有提供外卖的商店不同。

他的不安反映了不眠不休的加密货币市场，但也反映了这家公司成立两年的快速增长。2021年10月，FTX宣布4.2亿美元的融资估值达到250亿美元，3个月前，投资者估值为180亿美元。该融资涉及投资领域的顶级机构，包括世界上最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)，规模1700亿美元的加拿大养老基金OTPP新加坡主权基金淡马锡。

FTX融资盛况表明，投资者对加密初创企业的胃口越来越大，尤其是那些正在创造未来区块链工具的初创企业。2021年前9个月，这些初创企业获得了150亿美元的风险资本投资，是2020年全年的5倍。2021年第三季度，创纪录地诞生了12家估值超过10亿美元的加密独角兽企业。这个激动人心的时代让一些风险投资者想起了原来的互联网时代，但他们不确定现在的聚会是1994年还是1999年。
加密行业受到风险投资的青睐，但却存在着泡沫风险
导致资本流动的一个因素是个人投机者对数字货币日益增长的需求，这正影响风险投资机构对加密钱包和交易所的支持。风险投资企业QED的马特?伯顿(Matt Burton)表示投资者也会下注:随着监管变得更加清晰，立法机构会更加认真对待，这将刺激加密税务顾问、分析机构和资产托管公司的需求。比特币价格(本周触及创纪录的6.九万美元)等热门指标令人兴奋。

加密行业不断扩大。区块链初创企业正在推广新形式的金融服务(分散金融)、数字所有权(不可替代的代币)NFTS)或者激励模式(比如在游戏中，用户可以边玩边赚取加密货币)。到目前为止，非金融产品企业已经筹集了20亿美元，高于2020年的3100万美元。五分之四的风险投资处于早期阶段。

最吸引人的是新投资者的进入。成功的加密企业正在将现金重新投资于更新企业，其中最著名的是Coinbase Ventures它是美国最大的加密货币交易所的投资部门，在过去的一个季度里完成了24笔交易。11月5日，FTX与其他企业共同发起价值1亿美元的游戏基金。

财力雄厚的主流金融领域投资者也加入了进来，包括知名的风投基金，如Facebook和Skype早期投资者安德森·霍洛维茨(Andreessen Horowitz)。前一季度，日本集团软银有6笔加密相关投资交易。也有一些对冲基金和资产管理公司参与。在过去的三个月里，这些投资者完成了15轮超过1亿美元的投资，占风险投资总额的三分之二。

Coinbase Ventures负责人尚·阿加瓦尔(Shan Aggarwal)说这股热潮让人想起了90年代的互联网热潮，当时投资者投资了那些将构成网络经济基础的企业。一方面，当前时代更令人印象深刻:虽然互联网泡沫主要是在硅谷形成的，但比特币热潮不仅在美国(本季度融资30亿美元)，还在亚洲(本季度融资14亿美元)和欧洲(本季度融资11亿美元)。在非洲和拉丁美洲，加密独角兽也在前进。

然而，加密行业是否会像今天的科技巨头一样成功还不得而知。现在才刚刚起步。2021年加密货币企业收入相当于金融科技公司融资总额的16%占创业企业融资总额的3%…大规模交易将投资回合的平均规模推高到2100万美元，是2020年的三倍，但中值400万美元很小。

有些估值看起来很傻:今年9月，基于区块链的奇幻足球游戏Sorare完成了笔6.融资8亿美元，估值42亿美元，相当于销售额的22倍，高于Facebook上市时的市盈率。这些都说明有的投资者会像土匪一样赚钱，有的会吃亏。不管好坏，未来都会有更多的不眠之夜。