VC 应该是一个非常浪漫和理想主义的职业

时间:2021-11-16|浏览:117

超过2万亿美元的市值是顶级科技巨头的竞争。就在几天前,微软市值超过苹果,成为世界上最有价值的科技公司。

每当微软股价达到新高,总会有一个故事被提起。

一九九五年,一家名为CascadeInvestment的资产管理公司悄然成立,聘请了近百人的专业团队。20多年来,这家资产管理公司越多越大,不仅全资持有丽思卡尔顿酒店和近一半四季酒店的股份,而且还是美国最大的农田所有者,其农田面积相当于香港的陆地面积。今天,这家私人资产管理公司的总资产超过700亿美元。

与此同时,Cascade?Investmenth在资本市场上的收益率也属于第一梯队,在专业团队的带领下,成立前十年,股票投资的复合年平均收益率为17%,超过了同期标普500指数成分股6%的平均收益;成立20年,复合年平均收益率也为11%。而且从1996年到2019年,股神巴菲特公司伯克希尔的股价复合年平均涨幅也只有10.76%。这家资产管理公司的资本收益率并没有输给股神。

有趣的是,总资产700亿元,创立20年复合年平均回报率超过股神,美国最大的农田持有者等光环持有者Cascadeinvestment背后的创始人是前世界首富比尔·盖茨。

VC 应该是一个非常浪漫和理想主义的职业

如果只看这些数字,比尔盖茨的Investment成就相当惊人。但是如果告诉你,比尔盖茨投资Investment的资金来自他卖的微软股票呢?

在微软刚上市的时候,比尔·盖茨最高持有约45%的微软股票,而现在只剩下1.37%。假如他不卖出微软股票来创立一只investment,那么这些股票目前的价值将超过万亿美元,这是当今世界首富马斯克财富的5倍。这一故事,可以从几个角度得出不同的结论,但最不可否认的结论是:世界上大多数投资机会都是平庸的。假如回到2000年,你会选择投资可口可乐,还是Google,Apple。

你也可以从很多角度解释消费品公司是如何长期成功的,可口可乐是如何百年不倒的,甚至可口可乐是如何为社会创造价值的。当然,我绝不认为高糖碳酸饮料比谷歌和Apple创造了更大的价值,但这并不影响我认为可口可乐是世界上最伟大的商业公司之一。但即使有这样的投资机会,相对于顶尖科技公司的投资回报,依然是平庸的机会。在今天的VC圈,同样的故事还在上演。收益率等于绝对正确

根据上市披露的文件,A16Z持有的股票价值约为97亿美元,处于全流通状态。根据公开记录,A16Z在5月21日和5月24日出售了600多万股COIN,并获得了近14亿美元的现金。A16Z官网显示,Coinbase投资已经退出,这可能意味着A16Z已经出售了他持有的股票。

当然,我们无法计算A16Z的总买入成本和卖出范围,但根据公开信息,A16Z在Coinbase上的投资净利润将超过70亿美元。

70亿美元,这个数字可能感觉不到加密行业的恐怖。在过去的几年里,A16Z在官方网站上披露了关于hacrypto领域的38个投资。根据公开信息,律动blockbeats总结了这些整理,发现这些项目在A16Z参与的轮子中完成了25.12亿美元的融资(包括未披露的项目)。

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